福耀玻璃在美国产能提升

研究报告称，福耀玻璃在美国市场产能增幅与预期一致但没惊喜，维持其“带有”评级，又将其目标价由23元升至25元。

报告称，管理层对营运表现及美国厂房的产能上升表示满意，又认为汇入外部亏损只是一次性，而公司的税前经常溢利取得同比18%的增长。

报告又显示，福耀玻璃中国业务维持稳定，在销售量及平均售价都有同比分别7%至8%及4%的增长。在产能上，公司预料产能在未来数年会取得6%至7%的同比升幅。管理层相信，公司在美国俄亥俄州的年产能能在今年9月达550万套，但由于仍有准备工作需进行，预期2017年至2019年的产能未能获充分利用。公司预测毛利会逐步回升，并在2019年达至中国市场的相对水平。

由于美国厂房盈利复苏较预期缓慢，大和将2017年至2018年的每股盈利预测调低2%至7%，但预料在2019年美国厂房会取得盈利高峰，因此将2019年的每股盈利预测上调4%。